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发布日期：2026-10-22 06:54    点击次数：55

原文标题：《银行股开年"速冻"！10 天跌近 5% 登顶跌幅榜，超 4800 亿市值挥发，事迹预喜白给？》本文开头：时期财经 作家：何秀兰

2026 年 A 股开年走牛，在基本面苍劲的情况下，银行板块却逆势下行。

闭幕 1 月 16 日，申万银行指数（801780.SI）年内跌近 5%，在申万一级行业中跌幅居首，板块市值缩水超 4800 亿元，与沪深 300（涨幅 2.20%）、上证指数（涨幅 3.35%）走势造成反差；其中，浦发银行（600000.SH）跌超 11%，南京银行（601009.SH）、农业银行（601288.SH）等 10 只个股也跌超 5%。

与此同期，近日浦发银行、中信银行（601998.SH）等多家上市银行走漏 2025 年齿迹快报，其中，浦发银行 2025 年归母净利润同比增幅达 10.52%，中信银行金钱总和冲破 10 万亿元大关，行业估量打算韧性突显。

动作红利板块的代表，银行股的开年来走势引发市集热议。在股价回调进程中，部分银行如渝农商行（601077.SH）、南京银行等，其董监高与股东已运转入手增抓，传递出对板块价值的招供。

关于银行板块走弱，盘古智库高等扣问员余丰慧向时期财经指出，这次股价零丁下行与资金确立偏好变化密切关系。一方面，跟着成本市集改造鼓励及新兴产业崛起，北向资金等倾向于寻找更具成长性的投资场地；另一方面，银行股相对较低的波动性，在面前市集环境下诱导力减轻。

不外，有市集东说念主士向时期财经示意，面前银行板块处于历史估值低位，类似褂讪的事迹预期和高股息属性，中恒久确立价值隆起。短期股价波动更多是市集作风切换带来的阶段性治疗，跟着事迹杀青和战略恶果冉冉线路，银行股有望实现事迹与估值的双升。

图源：图虫创意

基本面向好，但板块年内跌近 5%

从基本面来看，银行股的事迹信服性正在不休强化，近日多家银行走漏的 2025 年度事迹快报，更径直印证了这一趋势。

闭幕 1 月 16 日，已有浦发银行、中信银行等上市银行发布事迹快报，合座呈现精采态势。其中，浦发银行当先抢跑走漏事迹，也成为行业事迹回暖的迫切风向标，该行 2025 年未经审计的买卖收入为 1739.64 亿元，同比增长 1.88%；归母净利润为 500.17 亿元，同比增幅达 10.52%，同期金钱总和冲破 10 万亿元大关，不良贷款率降至 1.26%，拨备遮蔽率晋升至 200.72%，核神思算主义创连年最优水平。

值得一提的是，机构也无数预期上市银行事迹走强。浙商证券指出，预测 2025 年全年上市银行归母净利润增速和营收同比增速均环比晋升，主要获利于息差遭殃改善和减值孝敬加大。预测全年上市银行买卖收入同比增长 1.2%；归母净利润同比增长 1.8%。其中优质城商行络续领跑，2025 年全年营收和利润同比增速区间落在 5-10%。

战略面的暖风更让银行业估量打算环境抓续优化。1 月 15 日，央行告示下调各类结构性货币战略用具利率 0.25 个百分点，将一年期再贷款利率由 1.5% 降至 1.25%，同步扩大用具使用领域和额度。

国信证券觉得，对银行而言，结构性货币战略用具降息有助于褂讪银行净息差预期，增强信贷投放意愿。战略利率下调径直缩短银行从央行获得资金的成本，类似额度扩容，将灵验激勉银行对重心范畴的信贷投放积极性。另一方面，货币战略用具"多元化 + 精确化"也强化净息差和进款利率王人已进入稳为主阶段的预期。预测 2026 年净息差降幅将大幅拘谨，况兼能够率是此轮净息差下行周期尾声，判断银行板块基本面筑底会驱动优质个股估值溢价确立。

尽管基本面与战略面均有积极信号，但银行股开年劣势未改。2026 年开年以来的 10 个来去日中，银行板块有 7 个来去日着落，且近期出现放量下行迹象。Wind 数据夸耀，申万银行指数（801780.SI）在 1 月 5 日 - 1 月 16 日的 10 个来去日内跌幅达 4.88%，总市值缩水超 4800 亿元。

个股层面分化不异显著，当先走漏事迹预喜的浦发银行股价发扬疲软，2026 年年内累计跌幅超 11.25%，在 42 家 A 股上市银行中跌幅居首；1 月 13 日走漏事迹快报盈喜后，1 月 14 日股价仍着落 2.85%，与事迹回暖造成热烈反差。此外，年内南京银行着落 8.57%，农业银行、中原银行等 9 家银行跌幅均超 5%。

增抓频现，银行股仍具诱导力

关于银行股股价走弱，业内东说念主士无数觉得短期市集作风与情谊等是主要诱因。

余丰慧向时期财经示意，投资者可能关于改日经济增速放缓、利率市集化深刻带来的息差收窄压力、金融科技对传统银行业务阵势的冲击等要素抓有担忧立场，而赐与银行股较低估值。"市蚁集座回暖配景下，投资者更适意将资金投向那些能够提供更高收益后劲的范畴，如科技、破钞等板块，从而导致银行股未能诱导到充足的增量资金入场。"

尽管如斯，业内对银行股着实立价值仍抓乐不雅立场。

瑞银大中华金融行业扣问欺骗颜湄之向时期财经指出，银行股发扬受资金面与基本面双重驱动。资金面看，险资是中枢推手，港股银行股 5% 以上的股息率对险资诱导力显贵，而 A 股银行估值偏高，股息率仅 3%-4%。类似战略引导险资加大股市参加，每年预测有超 6000 亿险资入市，为红利属性的银行股提供支抓。基本面方面，2025 年是银行营收触底转动年，以前五年营收抓续下滑，2025 年前三季度部分大行营收已小幅转正。尽管净利息与手续费收入仍承压，但 2026 年营收转正成能够率事件，息差降幅收窄，类似贷款增长，有望推动净利息收入改善，此外大行注资也将提供恒久支抓。

值得一提的是，在股价回调进程中，银行董监高与股东已运转入手增抓，传递出对板块价值的招供。1 月 12 日晚，渝农商行公告称，部分董监高于 1 月 5 日至 7 日历间以自有资金买入该行 A 股 19.2 万股；南京银行亦走漏，大股东紫金集团尽头关联方自 2025 年 9 月以来抓续增抓累计达 1.23 亿股，占总股本的 1%。

" 2026 年险资仍会确立高股息银行股，营收转正成基本面中枢利好，但净利润增长或受拨备增多制约。银行股属红利避险品种尊龙凯时体育，市集不信服性高涨时，无论是因为地缘政事依然经济走弱，银行股更易跑赢，基于该原因预测一季度因市集偏向成长作风可能跑输。"颜湄之进一步向时期财经示意。